報明牌有詐？有數據、經驗支撐，照樣慘賠？連代操高手都會誤觸的 2 個陷阱

誰來句點愛麗絲

先前我們常強調，投資一定要有規則跟紀律，才不會自亂陣腳。
但大家要小心的是，你得重複驗證你心中追隨的原則是否合理？還是跟獵巫行動沒兩樣，會捕風捉影、亂湊證據來佐證自己的想法？
例如你會聽信財經專家報的明牌，他們看好哪檔股票，你就覺得這些大師、高手都看好，財務指標看起來也沒什麼大問題的話，應該不會差到哪去吧？但問題可能不只是這檔股票好不好，而是你採取什麼樣的策略？畢竟，不同的進場策略，在同一檔股票上，可是會出現完全不同的結果。
不然就是太仰賴自己的經驗，不小心跟著直覺走，對自己熟悉的領域很有把握、覺得失誤風險一定就會比較低。例如，你會不自覺地，比較偏好買國內股票，想說台股至少是台灣的公司，應該比美股好投資吧！
但這很可能只是因為你覺得美股市場離你很遙遠，是不熟悉的地盤，不敢碰，可是你只要稍微了解一下，你會發現那裡你耳熟能詳的大公司可多了，比台股更好入門！
我剛提到的這些現象，有覺得似曾相似嗎？會不會覺得自己評估資訊的方式看似有憑有據，但其實很危險？
不要盡信專家之言，就算他們秀出來的成效很好
首先，針對喜歡仰賴所謂的專家報明牌，甚至找代操高手的傾向，先跟大家分享一個我在《非理性效應》這本書中看到的統計數據。
根據統計，要分辨到底只是運氣好還是真的技術好，需要將近25年的操作記錄才算數，所以你單純靠結果去查某個基金經理人是不是很厲害，根本很難查知真相，假如自己又毫無概念跟判斷能力，這樣盡信專家之言的行為是很可怕的。
所以，今天就要來教大家如何自保，不會一直犯下認知錯誤的毛病？
基本上，在下判斷前，你可以先做2個測試：
1.重複檢驗自己的假設是否成立
基本上，空有理論跟想法，卻沒有數據輔助判斷，算是很淺顯易見的錯誤，就不多贅述了。重點反而是，你找來支撐自己論點的指標、數據是什麼？
原因是，如果你緊追的指標，是沒有充分理由解釋相關性，也無法跟出現超額收益產生高度關聯的話，很可能是無利可圖。
講一個聽起來很荒謬但真實發生的例子好了。
過去有人發現，孟加拉奶油的產量和標準普爾五百指數的關聯性高達 95%，他們的變化走勢幾乎一致，但照理來說，用來解釋市場波動會參考的依據，應該是失業率、通膨率這種跟經濟發展相關的指標，你總不能因為抓到一個數據的變化跟你關注的事情走向很類似，甚至比你本來有在看的正確指標還貼近，就覺得那個根本毫不相關的數據比較準吧？
也就是說，你一定要反覆問自己，你關注的這個指標到底合不合理？不要變成搜尋了一堆資料，但都不是正確衡量依據的瞎忙行為。
可是，還有一個狀況是，符合經驗、也有理論、數據支持，但投資結果還是出現異常，意外摔跤的狀況。
這很可能是因為，許多投資人太想賺錢，一心急，就忽略了一個很重要的條件：時間！
2.經得起時間考驗，才比較可能避開市場異常現象發生
例如學術上有一個名詞叫日曆效應，指的是例如調整投資組合、納稅、產業淡旺季等狀況，是會在特定時間進行或發生的，如果抓住這樣的規律，初期的確是有獲利空間，但很快也會因為愈來愈多人發現、彼此分享，導致過多套利者參與其中，讓這樣的獲利機會慢慢消失。
但如果你希望自己不是只能靠這樣的套利機會賺錢，你就得把思考層面拉到更上層，用長期經營的角度來判斷這檔股票的價值，釐清到底只是暫時的漲跌，還是已經成了長期的趨勢？
在這裡也有一個專有名詞可以跟大家分享，就是林迪效應，指的是只有能夠長久存在的價值和成長動能，才有可能兼具理論和數據撐腰，又是真的可以在市場上保持穩健發展的投資標的。這背後可能代表著是品質、原創性和發展潛能等意義，例如可能是這家公司的市值成長、產品品質或新品推出頻率。
這兩個原則，推薦大家納入下投資判斷前的參考。
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