Energianalyse uge 44: Deeskalering i Mellemøsten, men gasprisen bryder opad

Finans

Brent råolie

Udmeldinger fra Israel og Iran signalerer beherskelse efter Israels ventede militære modsvar lørdag. Før oliemarkedet returnerer til egne fundamentalerne, skal udfaldet af det amerikanske præsidentvalg være bekræftet, hvor især en Harris-sejr vil signalere status quo, fokus mod konsensusforventningen om olieoverskud og Brent ned mod $70-niveauet i 2025.

Diesel

Der er nu en lav risiko for en spiral af modangreb mellem Israel og Iran, men det amerikanske valg holder alle aktører tilbage. Indtil præsidentvalget er endeligt bekræftet, holder vi os til et scenarie, hvor status quo dominerer mod ultimo i år og gennem næste år. Med en forventet udsigt til vigende priser i 2025 anbefaler vi en normal risikoafdækning mod ultimo i år og en lav risikoafdækning for 2025.

Naturgas

Topniveauet fra august nær €43 per MWh er brudt. Det er vores vurdering, at der ikke er indtruffet en tydelig ”trigger-event”, og samtidig fremstår de europæiske gasfundamentaler ufortrødent solide. Vi venter ikke et vedvarende brud opad og anbefaler, at vinterens risikoafdækning af gasforbruget bliver fastholdt på et normalt niveau ift. finanspolitikken.

Læs hele analysen her

Vigtig investorinformation.