Qu'avons-nous appris du krach financier de 2008 ? - avec Nathalie Janson

Contrepoints Podcast

Episode #31

Nathalie Janson est professeur associé d’économie au sein du département Finance à NEOMA Business School. Ses recherches portent sur les questions de politiques monétaires, de régulation bancaire et les cryptomonnaies. Dans la tradition libérale autrichienne en économie, elle s’intéresse particulièrement aux alternatives monétaires et bancaires dans une perspective historique ainsi qu’à l’époque actuelle. Elle est présente dans les médias depuis la crise grecque en 2015 et depuis 2019 particulièrement sur les questions de cryptomonnaies.

Programme :

00:00 - Introduction
02:49 - Présentation de l’invitée
03:32 - La dérégulation bancaire des années 1980 aux Etats-Unis
08:15 - Pourquoi l’interdiction de rémunérer les dépôts bancaires ?
11:27 - Aux racines de la grande crise financière de 2008
14:43 - Les banques américaines se lancent dans l'immobilier
17:23 - L'invention des modèles de risques informatisés
20:47 - Les avantages de la "titrisation"
22:49 - Une amérique de propriétaires… et de crédits « subprime »
30:21 - Premières secousses du système en 2004
34:00 - Le "tranchage" des SPV : encore une couche de complexité
35:36 - Le rôle trouble des agences de notation dans la mauvaise valorisation des titres
42:30 - L'étincelle sur le baril de poudre : la hausse des taux d'intérêt
46:00 - Prise de conscience de la crise et gel du marché du crédit interbancaire
50:07 - Fallait-il sauver les banques au plus fort de la crise ?
55:46 - La règlementation Bâle II et ses insuffisances
1:00:54 - Des réserves obligatoires au ratio de liquidité
1:04:50 - L’invention des « CoCos bonds » 1:09:26 - Les obligations souveraines sont-elles si sûres ?
1:11:04 - Les signaux à surveiller en cas de crise financière
1:14:18 - Peut-on racheter les dettes à l'infini et éviter l'hyperinflation ?

Pour aller plus loin :

JANSON, N., "Pour le meilleur ou pour le pire, la réglementation des cryptomonnaies fait débat", Revue Banque, Janvier 2023, pp. 104-105

GIMENEZ ROCHE, G., N. JANSON, "The Central Bank Shift to Market Maker of Last Resort: The Unintended Consequences of Unconventional Monetary Policies", Journal des Economistes et des Etudes Humaines, Juin 2022, vol. 27, no. 1, pp. 1-33 DOI : 10.1515/jeeh-2021-0037

JANSON, N., B. KAROUBI, "The Bitcoin: to be or not to be a Real Currency?", The Quarterly Review of Economics and Finance, Novembre 2021, vol. 82, pp. 312-319 DOI : 10.1016/j.qref.2021.09.005

Les fondements de la prochaine crise financière (S. Laye, Contrepoints, 27 septembre 2018) https://www.contrepoints.org/2018/09/27/325958-les-fondements-de-la-prochaine-crise-financiere

Pourquoi nous avons échoué à endiguer la crise (H. Lepage, 9 septembre 2016) https://www.contrepoints.org/2016/09/09/265226-avons-echouer-a-endiguer-crise

Compte Twitter de Michael J. Burry (The Big Short) https://twitter.com/michaeljburry

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